首批银行半年报出炉，招商银行、宁波银行净利润增速均超20%！

具体来看，2021年上半年，招商银行和宁波银行分别实现利息净收入993.41亿元、159.83亿元，同比分别增长9.32%和21.91%；净息差分别为2.49%和2.33%，招行净息差同比下降1个基点，宁波银行上升8个基点。

对于利息收入的稳步增长，宁波银行表示，一方面持续加大对实体经济的信贷投放力度，上半年发放贷款及垫款的利息收入较上年同期增加37.82亿元至216.83亿元；另一方面，适时灵活调整资产负债布局，助力负债端成本优化，2021年上半年吸收存款的利息支出仅较上年同期增长0.99%；负债平均成本率为2.10%，同比下降12个基点。

而招商银行数据显示，上半年贷款和垫款利息收入1225.37亿元，同比增长3.52%。从期限结构来看，短期贷款年化平均收益率5.26%略高于中长期贷款4.50%，这主要由于短期贷款中的信用卡贷款及小微贷款收益率较高。

此外，随着两家银行近年在财富管理领域的布局，推动非利息收入的大幅增长。上半年，宁波银行、招商银行分别实现非利息净收入90.36亿元、694.08亿元，同比增长31.53%、20.75%；分别实现手续费及佣金净收入33.74亿元、522.54亿元。

收入结构上，招行与宁波银行的代理与托管业务的收入对中间收入贡献较大。来自代理理财、基金、保险等财富管理手续费收入均实现较快增长；在负债端，招商银行的存款成本率也有明显下降，上半年客户存款利息支出403.83亿元，同比下降3.66%。

对此，有业内人士认为，今年以来，信贷需求旺盛，同时监管引导存款利率下行，使银行负债端成本压力有所缓解，为银行利息收入上涨提供支撑。预计上市银行总体净息差可能呈现稳中有升的态势。

不过，自今年7月以来A股银行板块经历了一波普跌行情，银行业指数整体下跌近13%，近2个月内的跌幅更是超18%。其中，作为次新股的齐鲁银行和瑞丰银行跌幅均超过29%。

而直到进入8月后，银行板块才止住跌势。8月2日，银行股打响反弹“第一枪”，当日板块大涨1.26%，几乎所有银行股均呈现飘红状态。随后银行板块实现5连阳——8月5日至11日，代表A股40只银行股的申万银行业指数共上涨5.8%。在8月连涨多日后，终于修复了7月下旬的几次大跌。

对于前期银行股的持续下跌，有研究人士认为这主要受到北向资金、降准后市场风格切换，以及不可预期政策风险等因素的影响，与银行业本身表现较好的基本面关系并不大。

实际上，今年上半年商业银行盈利良好。根据银保监会近期公布的数据显示，今年上半年商业银行实现净利润1.14万亿，同比增长11.1%；国有行和股份行净利增速领先，分别达13.1%和11.8%。同时，不良率持续下行，资产质量持续向好。截至今年6月末，商业银行不良率达1.76%，较3 月末进一步下降0.04 个百分点。

此外，7月多家上市银行披露的净利润均呈现双位数增长：张家港行净利增幅达19.68%，常熟银行净利润增幅达15.24%，无锡银行增长15.38%。齐鲁银行预计，上半年归母净利润区间为14.4亿元至14.9亿元，预计同比增幅达10%-13%。

对此，财信证券研报认为，总体看，银行业经营环境改善，基本面向好，业绩释放带来银行板块估值修复，可支撑上市银行持续反弹向上。进入中报季，上市银行业绩向好进一步得到印证，建议关注盈利能力稳健、业务覆盖面广的大行，以及资产质量向好的地方城商行。

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